Opció 30 százalék, mi ez. Tőzsdeismeretek /Elméleti jegyzet/
- [PDF] Indexált alaptermék árú opciók | Semantic Scholar
- ezer % napon belül - vagyis x-es profit - Opciós Tőzsdei Kereskedés
- HOLD is a private partnership, independent from any financial institution.
- Tőzsdeismeretek /Elméleti jegyzet/ | Digitális Tankönyvtár
- Nagy dobás az autópiacon - gyakorlatilag elfelejtheti az önrészt - kendoszalon.hu
- Ajánlom Ford Opció néven új finanszírozási modellt mutatott be a Ford Credit.
- A bináris opciós kereskedésről
Volatilitás Az előzőekben már kiderült, hogy az opció vevője és eladója nem egyforma feltételekkel köti meg az ügyletet. Mivel a kedvezményezett csupán jogot vásárol, nem szükséges az alap- és változó letétekkel vesződnie, elegendő kifizetnie a prémiumot és várnia, amíg az opció belső értékre tesz szert.
Az opció eladójának azonban rendelkeznie kell a megfelelő pénzügyi biztosítékokkal. Felmerül persze a kérdés, ugyan miért is akarna bárki opciókat kiírni, ha ezzel korlátlan kockázatnak teszi ki magát, teljesítési kötelezettséget vállal fel, ráadásul a kedvezményezettel szemben még a letétbefizetéseket is nyögi?
A válasz egyszerű: a kiírók egyrészt tudják, hogy egy likvid határidős piacon fedezhetik pozícióikat, másrészt bonyolultabb opciós ügyletek révén behatárolhatják kockázatukat, végül pedig nagyon is tisztában vannak az opciók értékének összetettségével és értik, hogy a kereskedésben nem a határidős piaci árfolyamok és a küszöbárak szüntelen összehasonlítgatása a lényeges, hanem valami egészen más: a volatilitás alakulása.
A volatilitás mi ez az árfolyamok adott időszakban mutatkozó ingadozásának mértéke 5. Amikor a szójabab határidős kontraktusának jegyzése egyik napról a másikra 15, netán 20 centet emelkedik vagy zuhan, a piac úgymond sokkal változékonyabb, mint mondjuk 3 vagy 5 centes elmozdulások esetén.
A volatilitás várható nagyságát többek között a rendelkezésre álló statisztikák alapján jelezhetjük előre. Egy határidős kontraktus jegyzésének ún.
Kiszámításához legalább elemű adatsorra van szükségünk ld. Ha azt halljuk, hogy egy határidős bináris opciókat keresünk hétvégén statisztikai volatilitása 30 százalék, opció 30 százalék azt jelenti, hogy a kontraktus jegyzésében az elkövetkező napban 68 százalékos valószínűséggel plusz-mínusz 30 százalékos eltérést várhatunk.
A növénytermesztés éves ciklusai az előre kiszámíthatatlan természeti, gazdasági és politikai tényezők hatásai miatt sohasem lesznek egyformák, ezért a statisztikai volatilitás sem jelzi előre pontosan a jövőben várható trendet.
Amikor a statisztikai volatilitást például a Black-féle opcióértékelési modellbe Black, behelyettesítve kiszámítjuk egy opció elméleti prémiumát, gyakran az aktuális piaci árától eltérő eredményt kapunk.
Megmutattuk, hogy létre tudunk hozni egy olyan részvényből és hitelfelvételből álló portfóliót, ami pontosan ugyanazt a kifizetést biztosítja, mint az opció, függetlenül attól, hogy a részvényárfolyam nő vagy csökken. Ezért az opció értékének meg kell egyeznie ennek a másoló portfóliónak az értékével.
Ha egy opció jegyzett prémiuma magasabb az elméleti értéknél, egyértelmű, hogy a piac a jövőt bizonytalanabbnak, kockázatosabbnak ítéli, mint amire az összegyűjtött adatokból következtethetünk. Ugyanez fordítva is igaz, vagyis az elméleti értéknél alacsonyabb prémium a határidős piaci befektetések szempontjából biztosabb, kevésbé kockázatos jövőt sejtet.
109% profit irányfüggetlen opció kereskedéssel
A prémium a piac aktuális várakozásait tükrözi, így az opció belső volatilitása a kereskedés nyereségessége vagy veszteségessége szempontjából döntő jelentőségű tényező. Ha a piac többre értékel egyes opciókat, mint amit a határidős kontraktusok statisztikai volatilitása indokolna, annak nagyon is alapos oka lehet: gondoljunk csak olyan szezonális tényezők hatására, mint például a szárazság.
A belső volatilitás kiszámítása rendkívül bonyolult feladat, de ennek végrehajtásához szerencsére számítógépes szoftverek állnak rendelkezésünkre.
