Az opció eltér az opciótól, [PDF] Indexált alaptermék árú opciók | Semantic Scholar
Tartalom
Opció belső és időértéke, put-call paritás Tanulási célok Ismertetni az opció értékét befolyásoló tényezőket, bemutatni a vételi és az eladási opció értéke közötti kapcsolatot 1. Az opció belső értéke Az opciós díj meghatározása igen fontos feladat, hiszen az opció eladója a díjért cserébe vállalja a veszteség kockázatát.
Opció típusai
Az opciós díj egyrészt az alaptermék árának és a kötési árnak a függvénye. Az előző részben ezt a viszonyt vizsgáltuk meg a két opció esetében.
Az opció belső értéke intrinsic value az a pénzösszeg, amire akkor tennénk szert, ha most beváltanánk az opciót. A vételi opció esetében a az opció eltér az opciótól érték vagy nulla, vagy az alaptermék árának és a kötési árnak a különbsége.
Modern vállalati pénzügyek
Eladási opció esetében a belső érték szintén vagy nulla, vagy a kötési ár és az alaptermék árának a különbsége. Képlettel:ahol — vételi opció belső az opció eltér az opciótól, — eladási opció belső értéke, S — alaptermék ára, X — opció kötési ára.
A belső érték tehát mindig egy nem negatív szám és értéke a kötési árfolyam és az alaptermék különbözetétől függ. Az eltérés alapján három esetet különböztethetünk meg.
In-the-money pozíció ITMazaz az opció belső értéke pozitív szám. Ez vételi opció esetében azt jelenti, hogy az alaptermék ára nagyobb, mint az opció kötési ára, eladási opció esetében a kötési ár magasabb az alaptermék áránál.
Out-of-the-money OTM pozíció, azaz a vételi opció kötési ára nagyobb, mint az alaptermék ára.
- Hogyan lehet pénzt szerezni az internet befektetése nélkül
- Opciós ügylet – Wikipédia
Eladási opció esetében az alaptermék ára nagyobb, mint a kötési ár. Ebben az esetben az opció belső értéke zérus. At-the-money ATM pozíció, azaz az alaptermék ára megegyezik a kötési árral. Ebben az esetben is a belső érték zérus.
Minél nagyobb a belső érték, annál nagyobb kockázatot vállal az opció kiírója, amiért cserébe magasabb opciós díjat kér.
Tartalomjegyzék
Zéró belső érték esetén az opciós díj mérsékeltebb. Az alábbi ábra az egyes opciós pozíciók belső értékét mutatja a kötési ár függvényében. Az opció időértéke Egy opcióért azonban mindig többet kell fizetni, mint a belső értéke.
Ez az opciós szerződés aszimmetrikus jellegéből következik. Hiszen az opció birtokosa csak jogot szerez, a kiíró kötelezettséget vállal. Az opció belső értéke sohasem negatív, de értéke kedvező irányú változás esetében akár végtelen nagy is lehet.
Az asszimetria az ATM pozícióban a legnagyobb, ezért itt a legnagyobb az időérték. ATM a nyereségfüggvény törési pontja, kedvező irányú változás esetében az opció értéke nő, kedvezőtlen esetben az opció értéke nem változik továbbra is zérus marad. Az időértéket úgy is fel lehet fogni, mint a vevő számára kedvező irányú árfolyamváltozás reményéért fizetett extra díj.
Értéke három tényezőtől függ.
- A legjobb opciók jelzik
- Fajtái[ szerkesztés ] Call vételi jog A vételi opció vételi jogot biztosít jogosultjának vevőjénekmíg az opció kiírója eladója kötelezettséget vállal az eladásra.
- Modern vállalati pénzügyek | Digitális Tankönyvtár
- Opció belső és időértéke, put-call paritás
- [PDF] Indexált alaptermék árú opciók | Semantic Scholar
- Opció alapismeretek
Az opció lejárata. Az időérték annál nagyobb, minél távolabbi a lejárat Ázsiai opciós költség. Hosszabb távon ugyanis nagyobb esélye van a kedvező irányú árfolyamváltozásnak. Az árfolyam ingadozása volatilitásaamit a hozamok szóródásával mérünk. Minél jobban ingadozik egy értékpapír árfolyama, annál nagyobb a valószínűsége annak, hogy az opció vevője nyereséget realizáljon.
Tehát, ha az árfolyam ingadozása növekszik, az opciós díj is növekedni fog.
Navigációs menü
A kockázatmentes kamatláb. Mivel feltételezzük, hogy az árfolyamok tendenciájukban emelkednek, minél nagyobb a kamat mértéke, annál nagyobb árfolyamnövekedés várható. Ez a vételi opció időértékét növeli, az eladási opcióét csökkenti.
Az opció lejáratának időpontjában az időérték zérus. Ekkor hal meg ugyanis a további kedvező árfolyamváltozásba vetett remény.
Opció alapismeretek
Ha az opciónak vége, lejárata zérus, az árfolyam ingadozása tovább nem befolyásolja az értékét. Az opciós díj meghatározó tényezőit az alábbi ábra mutatja.
A felfelé mutató nyíl azt jelenti, ha a tényező értéke nő, az opció értéke is nő. A lefelé mutató nyíl azt jelzi, ha a tényező értéke nő, az opció értéke csökken. Az opció belső és időértékének változása Az opció belső és időértékének változását, valamint az opciós pozíció nyereségét egy kis táblázatban magunk is követni tudjuk.
A táblázat adataira pillantva a következő kérdésekre kapjuk meg a választ: Érdemes-e beváltani az opciót?
Európai és amerikai opciók közötti eltérések
Mekkora a call vevőjének nyeresége vesztesége? Hogyan változott a vásárlástól a lejáratig az opció belső és időértéke? A számítások menetét a következő táblázat mutatja call opció esetén.
Input adatok.
